回看刚刚结束的上半年的A股，科技板块领跑全场，尤其是“光”颇为耀眼，5G通信半年上涨84.55%，“站在光里”的追光者们，脸上的笑很难藏住。到了下半年，A股的画风略有变化，上半年表现一般的创新药，反弹了。“光”宗“药”祖的说法，一时鹊起。
那么，创新药是又行了么？还能不能参与？
反弹原因：底部信号密集出现，市场资金寻求高低切
基民的祖传技能：凡是上涨的，总要问一句，为什么。目前来看，医药板块反弹，有4个比较明显的信号。
第一个信号：回购潮
今年4月到6月，共有68家A股医药公司实施回购，合计总金额38亿元，相比一季度增加54%。这期间还有70多家医药公司发布回购预案、相比一季度的31家数量翻倍，计划回购金额超百亿元、相比一季度增加了三倍。港股同样活跃，4月以来共有51家医药企业实施回购，合计回购金额65.84亿（港元），较一季度的10亿（港元）增长了5倍多。
说一句医药是A股回购最积极的赛道不过分吧？事实上，上市公司最精了。回购股票这件事，向内，可以让自己的财务指标好看；向外，则向市场和投资者表示，我账上的活钱儿很多，我对我们的行业信心满满。
（数据来源：Wind，证券时报，数据截至2026.06.21，不作为个股推荐）
第二个信号：CXO进入新一轮上行周期
作为医药板块的“情绪风向标”，头部CXO企业今年延续订单回暖的趋势。以药明康德为例，今年一季度营收首次突破百亿大关，同比增长超28%。而放眼全行业，今年一季度国产创新药出海BD合作总额突破600亿美元，用3个月的时间就完成去年半年的“KPI”。另外，海外药企合作首付款大幅上涨，平均从2022年5200万美元涨到1.8亿美元，涨幅高达250%。创新药的新周期，离不开国外老铁的支持。
第三个信号：政策红利打开支付空间
6月底，相关部门对通过2026年目录初审的药品名单做了最新公示，557个药品通过医保目录初审、54个药品通过商保创新药目录初审，标志着“医保+商保”双目录谈判进入实质性阶段。
第四个信号：科技高位
固然打铁还需自身硬，但是也要市场给机会。就如咱们文章开头所说，上半年是“光”宗行情，要站在“光”里、走进“芯”里，否则很难赚到钱。而当K型行情走到极致时，总有获利资金想要出来透透气。出来的钱去哪儿？不能瞎跑吧，所以流入五年调整底部+政策面破局+基本面改善+全球景气共振的创新药，就显得顺理成章了。
能持续么？业绩+估值是看好的基础
“行情能持续多久”这种问题，即便回答了，也和算命、扔骰子差不多。还是回归本质来看待这个问题，也就是目前医药板块的业绩和估值。
业绩：从烧钱到赚钱
据Wind统计，2026年一季度科创板28家创新药公司合计实现营业收入约192.33亿元，净利润19.94亿元，行业整体跨过盈利拐点，营收在2025年高基数基础上续增超30%。头部创新药企正在从预期定价到业绩兑现过程中，换句话说，行业彻底从烧钱研发迈向“盈利兑现+高速增长”的黄金周期。
估值：比较便宜
当前医药生物板块整体市盈率和市净率分别为32倍和3倍，处于近10年来历史分位的43%和12%，比较便宜。在此背景下，行业以真金白银入场，形成规模较大的回购潮。
省流版：科创药要不要跟？快问快答
那么，科创创新药到底该怎么配置：
Q1：为什么在此时关注科创创新药？
A1：业绩好（基本面较硬）+资金切换（有钱从科技里跑了）
Q2：我要不要跟？
A2：如果您怕科技高、有较多闲钱不知道买什么，要重点关注科创创新药。
Q3：怎么跟？
A3：假如你有10000块，可考虑先建个1000块的底仓听听响，之后慢慢加。加的时候要分笔，如每周逢跌买一次，不要一把梭。
Q4：用什么钱买？
A4：闲钱，如货币基金里的钱。
Q5：我有港股医药，还需要买科创创新药么？
A5：科创创新药单日涨跌上限20%，比港股“药劲儿”大，可以考虑双管齐下。
科创医药ETF华夏（588130）跟踪科创生物指数（000683.SH），前三大权重行业医疗器械+化学制药+生物制品，超90%权重布局医药创新核心环节，且成分股自带科创板20%涨跌幅高弹性。
（不作为基金推荐）
风险提示：1. 上文中数据来源：WIND，2026.07.07。上文提到的个股、指数及基金信息不构成投资建议。本资料中全部内容均为截止发布日的信息，如有变更，请以最新信息为准。产品过往业绩不代表未来表现。
2. 华夏上证科创板生物医药ETF发起式联接属于股票型基金，风险与收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高风险（R4）品种。具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。ETF产品属于指数基金，存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。指数基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。联接基金存在联接基金风险、跟踪偏离风险、与目标ETF业绩差异的风险、指数编制机构停止服务的风险、标的指数变更的风险、成份券停牌或违约的风险等特有风险。基金资产投资于科创板，会面临科创板机制下因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，包括但不限于科创板上市公司股票价格波动较大的风险、流动性风险、退市风险等。
3. 基金费率：华夏上证科创板生物医药ETF发起式联接A类：申购费：①申购金额
4. A类基金申购时一次性收取申购费，无销售服务费；C类无申购费，但收取销售服务费。二者因费用收取、成立时间可能不同等，长期业绩表现可能存在较大差异，具体请详阅产品定期报告。各平台可能对基金销售费用进行打折，实际费率以平台显示数据为准。
5. 2026年1月1日之后发行的公募基金，投资者通过华夏基金直销平台认（申）购A类份额不收取认（申）购费。其余产品在直销平台申购费折扣为0，基金C类份额无申购费。具体折扣如有调整，请以交易页面展示为准。
6. 基金管理人不保证盈利，也不保证最低收益。
7. 投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。
8. 指数的过往业绩并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。
9. 基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
10. 中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
11. 本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，投资需谨慎。
12. 5G通信指数2016年至2025年的年度涨跌幅为：-12.04%、15.45%、-32.86%、27.71%、18.84%、6.05%、-38.04%、15.85%、23.37%、98.42%，数据来源：WIND，过往数据不代表未来，不作为指数推荐。
长红配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
